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赫美集团的交易方案中未披露尚品网的财务数据，亦未披露GMV等网站核心数据 。在一次投资者交流，被问及尚品网当下交易金额（GMV）时，赫美集团时任董秘李丽选择了不正面回答此问题 。李丽在7月3日因个人原因辞去董秘一职 。
事实上，如果不是有TOPSHOP，尚品网或许早被大浪淘沙成为历史 。有时尚人士形容尚品网是一个“过分依靠一个品牌的平台”，这个品牌指的便是TOPSHOP 。
TOPSHOP是一家英国高街时尚品牌，在国内拥趸众多 。2014年，尚品网拿下了TOPSHOP中国线上独家代理权，并高调上线TOPSHOP中国首家线上官方旗舰店 。该平台因此出现了抢购、断货的热销现象 。
打开尚品网首页，便可见在首页8个标签中，TOPSHOP与服装、鞋靴、箱包并列成为一个单独的品牌标签存在着，可见TOPSHOP之于尚品网的重要性 。
TOPSHOP在尚品网的具体销售占比数量，外界不得而知 。不过，两年前尚品网曾透露，一年内就帮助TOPSHOP卖出了10万条牛仔裤 。官网上，TOPSHOP牛仔裤价格普遍在300元左右，即TOPSHOP仅用牛仔裤一个品类在两年前就能帮尚品网实现超过3000万元的营业收入 。
尚品网创始人兼CEO赵世诚也曾坦言，“TOPSHOP的销售额在尚品的贡献中占比不小” 。
“可以说，剥离了TOPSHOP的尚品网一文不值 。这个品牌代理对尚品网的重要性正如梅西之于阿根廷队，C罗之于葡萄牙队 。若球队离开了这些主力前峰，其杀伤力将大幅减弱 。”更有业内人士直言，赫美尚品简直就是一家“空壳”网站 。
若收购意在尚品网的技术、线上销售管理及产品推广能力，这似乎并非其强项 。电子商务研究中心研究员、主任曹磊对界面新闻表示，在该平台上，尚品网被投诉的案例不少，用户体验不是很好 。
吊诡的是，最有价值的资产被分拆后，这桩交易的拟收购价格未变 。依然是不超过4亿元的交易对价，一分不少 。
谈好的买卖还能如此反悔，卖家反悔买家还不还价？赫美尚品、和诚宇信估值几何，赫美集团曾表示尽调工作尚未完成，最终交易及增资金额未定 。
在修改后的第二份协议中，还有一处并未修改，即业绩对赌承诺 。交易完成后第一年、第二年和第三年，交易标的销售金额不低于4亿、6亿和9亿元，且退货率不高于24% 。
这一承诺与第一次协议的承诺一致，而此前收购的是拥有TOPSHOP“王牌”的尚品百姿 。失去“王牌”的赫美尚品和和诚宇信靠什么来完成原定的业绩承诺，让人疑惑 。
收购尚品网不是赫美集团做的第一笔不划算买卖 。
去年，赫美集团先后斥资14.34亿元收购上海欧蓝国际贸易有限公司（下称上海欧蓝）、温州崇高百货有限公司（下称崇高百货）以及彩虹集团四公司（包括臻乔时装、深圳彩虹、珠海彩虹和深圳盈彩）等三家国际品牌代理商或特许零售商 。截至界面新闻发稿，崇高百货的工商信息未发生变更 。这意味着，收购仍未完成，资产未并表 。
这些收购支撑了赫美集团的股价——在2017年上涨了超过30% 。坚挺的股价也让赫美集团轻松获取了金融机构的信任，陕国投等多家金融机构在2017年累计向公司提供的借款超过了31亿元 。
此外，2017年至今，赫美集团大股东汉桥机器厂有限公司累计以股权质押方式融资33次，累计质押股份总数15.29亿股 。这几乎是汉桥机器厂的全部身家，汉桥机器厂持有上市公司15.3亿股 。华鑫信托、陕国投、吉林信托、开发商，包括个人都愿意相信大股东质押的股票不会存在风险 。
上述收购使得赫美集团2017年新增了高达12.46亿元的服装库存，但让投资者吃惊的是，在不到一年后便匆忙对此计提了高达4.54亿元的跌价准备金 。要知道，赫美集团上市8年累积实现净利润才5.48亿元，若扣除非经常性损益，赫美集团8年实现净利润不足2.2亿元 。

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