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ARMANI代理近年盈利情况不佳，资本市场也有前车之鉴 。
大商股份（600394.SH）在两年前收购ARMANI代理商莱卡门股权，看中其拥有的“稀缺品牌区域独家经营权” 。但近年莱卡门连续大幅亏损，反而拖累了大商股份 。
收购时，莱卡门2014年净利润小亏67.85万元，并预计2015年净利润实现盈利，为1640万元 。事实是，莱卡门2015年净利润亏损高达2.32亿元，2016年净利润再度亏损1.33亿元，到2017年，莱卡门净利润亏损幅度再扩大至2.48亿元 。
净利润下降的主要原因为，阿玛尼公司品牌调整，导致毛利额下降，并产生大量库存 。大商股份2017年计提存货跌价准备8792万元 。相较之下，赫美计提的4.54亿元远高于前者 。
在对彩虹四公司的收购方案中，交易对手也承诺2018年、2019年和2020年，这四家公司实现扣除非经常性损益后的净利润分别不低于6900万元、9660万元和13524万元 。
在当下形势下，能否顺利完成业绩承诺，实为一大变数 。
真金白银的现金换来的却是一堆过期存货，赫美并购的这些标的持续盈利能力存疑，更不用说，为此在资产负债表上新添了一笔随时可能减值的5.6亿元的商誉 。
针对ARMANI近年销售相对疲软的问题，赫美集团时任董秘李丽认为，所有品牌的销售都会出现周期性波动，属于正常现象 。因此，公司将选择运营多品牌品类，在最大程度上降低单一品牌低潮期对公司的影响 。
大比例计提跌价准备，这也一定程度上说明了，去年赫美收购的服装企业存货资产质量堪忧 。
事实上，彩虹集团的这四家公司确实出现过严重的产品质量问题 。
天眼查资料显示，2015年8月11日广东省工商行政管理局抽查结果显示，由臻乔时装生产（提供）的EMPORIO ARMANI牌EA0000019699规格型号和EMPORIO ARMANI牌EA00000118228规格型号的牛仔裤商品监督总体较严重不合格 。

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深圳彩虹甚至曾因产品质量问题而被法院数次出具判决书，被认定存在“以次充好”和“欺诈行为” 。
重庆市第一中级人民法院2016年12月28日出具二审民事判决书，认定彩虹现代商贸（深圳）有限公司涉案商品（一款MCM包）的产品合格证上载明的产品材质与产品的实际材质不符，差异较大 。彩虹公司（同深圳彩虹）作为涉案商品的总经销商未尽到必要的审查义务，销售的涉案产品存在“以次充好”的情形 。同时维持原判，深圳彩虹赔偿消费者三倍货款损失9.22万元 。
重庆市江北区人民法院还于2017年6月29日出具一审民事判决书，认定深圳彩虹“用合成革冒充牛皮” 。
判决书显示，“涉案产品（一款MCM包）的背面和基底面均非牛皮材料，其面积已超出产品总面积的20%，彩虹公司作为产品的总经销商在进口涉案产品时，对产品材质及合格证的制作均负有审查义务，其未尽到该义务，却在合格证载明为100%牛皮，构成对消费者的误导，应当认定为欺诈行为 。”并判决深圳彩虹赔偿消费者货款损失11.77万元 。
上海欧蓝同样有过产品质量，甚至售假问题 。
天眼查显示，上海欧蓝西藏北路店曾因“生产者、销售者在产品的掺杂、掺假，以假充真，以次充好，或者以不合格产品冒充合格产品”，而被上海市闸北区市场监督管理局处罚7.8万元，并责令停止销售 。
上海欧蓝无锡第二分公司、无锡第三分公司均曾因“产品质量低劣、危害人身财产安全”而被无锡市梁溪区市场监督管理局崇安寺分局处以罚款1.08万元和0.99万元，没收违法所得和非法财物 。

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