市盈率和市净率越低越好股票怎么看估值高低( 八 )

恒生指数则要到半年后的2016年2月12日才企稳反弹。
对比更鲜明的是，企稳反弹后，腾讯回本用了0.8年，恒生指数则用了1.6年。
茅台更是强悍。这是茅台的股价走势。

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2015年下半年，茅台跌了46%，和沪深300指数差不多（跌了47%）。
但茅台回到前期高点只用了0.7年，沪深300指数则用了4.9年。且止跌反弹后，茅台又涨了11.8倍，吊打沪深300指数（涨了71%）。
为了方便对比，网叔把数据汇总在这里。

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和全市场相比，腾讯和茅台跌幅更小、更早止跌、更快回本、止跌后反弹得更高。
无独有偶。明星基金经理也能比市场更早回本。

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谢治宇，回本用了0.4年
张坤，回本用了1.7年
董承非和周蔚文，回本也就用了2.4年
朱少醒表现差一些，回本用了4.5年，但也比市场平均水平（沪深300指数）强。
优质股票和明星基金经理都是优秀资产。即使面对大跌，依然能很快回本，且反弹到更高的位置。
（2）卖出后，不一定能在更低位置接回来
网叔多次强调过，短期市场不可预测。没有谁有把握卖出后，一定能在更低的位置接回来。
在这方面，最典型的例子是但斌。
早在2006年，但斌就买了腾讯，买入价是12元。
之后，腾讯股价扶摇直上，5年涨了15倍，平均每年涨70%+ 。
但斌坐不住了。股价大涨让他彻夜难眠，最终在2011年，但斌以190块的高价卖了腾讯。
卖了之后没多久，腾讯股价就跌了，最多跌39% 。

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但斌开心的笑了，“老子果然牛逼” 。
但之后发生的事情，让但斌彻底傻眼。腾讯股价很快就触底回升，并超过了190块。
这下但斌又坐立难安了。痛定思痛后，狠心在220元的高价又把腾讯买回来了。
吃一堑长一智。这次教训之后，但斌再也没卖出过腾讯。持有到现在又赚了13倍（2014年，腾讯进行了拆股，1股拆5股，当时的220元/股相当于现在的44元/股）。
无独有偶，2009年以来，纳斯达克指数也走出了一波长牛行情。
但回顾这十余年的长牛行情。每隔一段时间，就大跌一次，小跌更是不计其数。

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即使偶尔一两次你能高位卖出，然后低位接回来。
但有了但斌的前车之鉴，你能确保次次都是“高位卖出，低位接回来”吗？
股民的常规心理是，10块钱卖出的股票，一定要在10块钱以下买。10块钱以上买，就是亏了，还是再等等。
这一等就是遥遥无期...只能眼看长牛行情呼啸而去，自己最终沦为看客。
（3）好资产是有限的，卖出后没有更好的选择
先看2个数据。
这是上市满10年，过去10年涨幅超过1000%的个股。

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一共34个，贵州茅台、东方财富、比亚迪、爱尔眼科……
都是各行各业的龙头企业，大名鼎鼎。
这是从业10年以上，年化收益率超过15%的公募基金经理。

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一共14个，朱少醒、董承非、曹名长、傅鹏博...
如果你基金的话，一定听过他们的名字。

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