可以看出 ， 過去12個月M2同比增速不斷下滑 ， 到2017年10月下滑到了8.8% ， 創下了改革開放以來的新低 。 至于環比增速 ， 則在2017年出現了三次下降 ， 這是非常罕見的 。

8.8%的同比增速 ， 只有GDP增速的1.27倍 ， 打破了我之前提出的“1.5倍魔咒現象” 。 主要原因 ， 還是因為M2統計不全面造成的數據失真 。

事實上 ， 目前社會融資額的同比增速仍然維持在13%以上 ， 銀行業總資產的同比增長也在10%以上 ， 所以市場里的錢不是“同比增長8.8%”那么少 ， 大家沒有必要太悲觀 。

央行的原話是：“M2 的可測性、可控性以及與實體經濟的相關性已明顯下降 ， M2 指標的意義明顯減弱 ， 無需過度關注 M2 增速的變化” 。 這包含兩層意思：