当高杠杆买房的同时再加上隐性杠杆 ， 三四线楼市的整体负债水平必然水涨船高 。

兴业地产曾在2017年发布了一组数据 ， 彼时估算全国三四线销售总金额是4.72万亿 ， 其中 ， 居民自有资金仅1.25万亿 。 3.47万亿就是货币加的杠杆 ， 比例高达74%！

从这个角度上来看 ， “收入不够、房贷来凑”的困局 ， 正是小城市购买力与房价错配的现实 。

23%的增幅看似不大 ， 但在短短两年之内实现这样的蹿升幅度 ， 更应该令我们警惕 。

要知道 ， 楼市的真相绝不是灯红酒绿的京沪深和屈指可数的二线省会 ， 而是那些隐藏在背后数量庞大的中小城市 。