在税收方面 ， 当前卷烟综合税负超过60% ， 而电子烟仅作为普通消费品征收13%的增值税 。 华安证券认为 ， 参考日本 ， 我国电子烟税率或将提升至卷烟的80% 。
此外 ， 参考美国为防止青少年吸烟而禁售水果、薄荷口味雾化电子烟的政策 ， 华安证券认为我国也可能限制电子烟口味 。
整体来看 ， 此次条例提高了国内电子烟行业门槛 ， 多数券商研报认为利好上下游龙头企业；同时也进一步树立起市场淘汰机制 ， 小企业有被清退风险 。

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目光转向海外？一位小型电子烟品牌负责人对界面新闻表示 ， 政策落下后 ， 公司一方面将响应政策做合规产品 ， 另一方面也将加大海外渠道的投入 。
中国是全球电子烟的生产制造中心 ， 为大量海外品牌代工 。 电子烟行业委员会在26日晚发布的声明中提到 ， 电子烟出口近年来增长迅猛 ， 2021年预计达到创新高的1000亿人民币 ， 并且直接和间接带动了近300万人就业 。
上述声明提议 ， 对于以出口为主的电子烟产业 ， 出台监管细则涉及出口方面 ， 在符合国际监管要求和我国海关监管的条件下应实现简化和便利 ， 鼓励和支持企业出口创汇 ， 有利于维持我国电子烟产业在全球的竞争力和电子烟产业的长远发展 。
目前各国都在加速出台对电子烟的监管措施 ， 明确监管主体、产品性质和提升税率等 。 以美国为例 ， 这是世界第一大电子烟市场 ， FDA自2016年起成为新型烟草产品的监管主体 ， 此后加大遏制青少年使用电子烟的力度 ， 禁售水果及薄荷口味电子烟、将电子烟加入PMTA程序（要求企业提供生产、研发等资料以证明其产品可靠）等 。 直到今年10月 ， 才有首个电子烟品牌通过PMTA申请 。
东亚邻国对电子烟的态度也有参考价值：日本将加热不燃烧型电子烟（HNB）视作较健康的卷烟替代品 ， 持日本财政部牌照即可销售；韩国控烟严格 ， 对电子烟征收极高税率 ， 几乎与普通烟草相当 。
国际大型烟草公司均瞄准了电子烟市场 。 万宝路生产商、烟草巨头菲莫国际 ， 在2016年就设立了向“无烟”转型的目标：至2025年 ， 公司预计约有4000万用户为新型烟草用户 ， 新型烟草出货量占比达到30%以上 。
国内的中烟也已走上出海之路 ， 如四川中烟的HNB产品 ， 在今年8月已登陆西班牙市场 。
据此来看 ， 本就以出口为主的中国电子烟制造商并不会受太大影响 。 如思摩尔国际 ， 其八成产品销往海外 ， 美国是其主要市场 ， 世界第二大烟草集团——英美烟草是其大客户 。 大手笔投入电子烟代工的比亚迪电子 ， 也将目标放在中烟HNB和海外客户上 。
但品牌商的日子或许就不那么好过了 。 海外电子烟市场巨头盘踞 ， 市场渗透率较高 ， 对中国品牌而言 ， 适应新的市场规则、铺设渠道等等 ， 都并非易事 。
【电子烟行业生变：或迎“量身定制”监管，细则预计明年出台】本文来自“界面新闻” ， 采访人员：徐诗琪 ， 36氪经授权发布 。

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