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瑞幸咖啡股价走势图所谓粉单市场， 是美国资本市场最底层的一环， 主要为退市企业、小微企业以及海外公司股票存托凭证服务 。 一时间， 成为粉单市场的“香饽饽” 。 此背景下， 外界对瑞幸咖啡时不时传出重返纳斯达克的传闻， 并不感到惊讶 。 某国际投行工作人士彭少新告诉锌刻度：“Pink Sheet（粉单市场）， 没有财报定时披露要求， 瑞幸暴雷之后几乎期期不拉下， 这个动作本身就意味深长 。 ”事实上， 从粉单市场申请升入纳斯达克， 需要满足如下条件：

·净资产达到500万美元， 或年税后利润超过75万美元， 或市值达5000万美元；·流通股达100万股；·90个交易日内最低股价为4美元；·股东超过300人；·有3个以上的做市商 。

截至2022年1月21日， 瑞幸咖啡收盘价为10.79美元， 市值为31.18亿美元， 流通股总数为2.89亿；近90个交易日内最低股价为8.4美元；当天成交453.89万股， 换手率为1.57%， 而粉单市场每手股数为1 。 此外， 瑞幸咖啡2021年第三季度净营收为23.502亿元， 同比增长105.6%；净亏损为2350万元， 较去年同期收窄98.6%；2021年前三季度净营收为55.33亿元， 超过2020年全年的40.33亿元 。 之所以亏损， 与办公室搬迁（1420万元）、应对财务丑闻诉讼和重组（7550万元）等有莫大的关系， 这意味着其距离盈利已不远了 。 一言以蔽之， 瑞幸咖啡满足转板的基本要求 。
造假污点洗不掉， “脱单”是一厢情愿？尽管如此， 瑞幸咖啡能否如愿以偿， 市场仍然意见不一 。 一种声音认为， 基本面不断改善， 历史遗留问题也有了明确的解决方案 。 截至2021年9月30日， 瑞幸咖啡全国门店数为5671家， 其中自营店为4206家， 加盟店为1465家， 分别同比增长了6.4%、66.7%， 重新走上扩张的道路 。 这意味着瑞幸咖啡已渡过至暗时刻：2020年第一季度， 瑞幸咖啡的营收仅有5.65亿元， 耗时六个季度增长了8.49倍 。 更为关键的是， 国内被罚6100万元、美国被罚1.8亿美元， 且与美国集体诉讼的原告代表签署了1.875亿美元的和解意向书 。 另外一种声音认为， 理论不等于现实 。 当初瑞幸咖啡收到两份退市通知， 一份涉及财务造假， 另外一份的理由为无法编制2019年财报， 倘若不以造假的名义退市， 重返纳斯达克并未不可能 。 可惜的是， SEC给出的退市理由正好有这条 。 重庆敬友律师事务所合伙人周玉婕律师告诉锌刻度：“瑞幸咖啡触犯了《纳斯达克交易所上市规则》5101条款与5250条款， 涉及虚假交易行为以及未能公开披露有效信息 。 目前， 全球多国对重大违法的上市公司退市后都有不得再谋求上市的规定， 中国《上市公司重大违法强制退市实施办法》规定， ‘对于在市场入口即违法的欺诈发行公司， 违法行为恶性较大、反响强烈， 不再给予其重新上市的机会’ 。 ”对此， 风投人士Vesting也深表认同：“瑞幸咖啡重新上市最大的障碍是心理上的， 这在市场上会造成不良的示范效应， 降低对财务造假的震慑力 。 ”风投人士Vesting进一步表示， 美国的场外交易分为OTC与OTCBB两大市场， 其中OTC按照又分为OTCQX、OTCQB、OTCPink（粉单市场）， 2018年至今， 除了OTCPink之外的三个细分市场都有成功转板的案例 。 譬如， SWK Holdings公司从OTCBB市场转至纳斯达克、California Bancorp公司从OTCQX转至纳斯达克、Metalla公司从OTCQB市场转至纽交所……“最近三四年， 粉单市场近万家公司， 没有一家成功转板的 。 ”Vesting如是说 。 需要注意的是， 粉单市场不乏知名公司， 曾经阿迪达斯、雀巢、阿迪达斯、大众等在粉单市场留下过足迹， 而当前可以交易的当属腾讯控股最为耀眼 。 从这个角度来看， 瑞幸咖啡“脱单”颇难 。

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