----易晓笙：关于玩转ETF ， 机构大佬是这样做的（下）//----

我们在这里继续揭秘机构投资者如何玩转ETF~

1.期现套利

市场上同时存在股指期货合约（期货）和ETF（现货） ， 期现套利的基本原理是股指期货合约被高估时 ， 投资者可以卖出该期货合约 ， 买入现货ETF ， 进行风险对冲 。 由于股指期货是以到期日指数最后两小时指数点位算数平均的价格进行现金结算的 ， 所以股指期货最终会收敛于现货 。

目前正向基差套利是市场常用的套利方法 。 例如2015年6月1日中证500期货指数为11025点 ， 中证500指数为10488点 ， 中证500期货比中证500指数高537点 ， 相当于指数5％的空间 ， 这时对于套利投资者而言是个送钱的好机会 。