中报显示：2019年上半年 ， 碧桂园权益物业销售现金回款约2659.4亿元 ， 权益销售回款率高达94.3% ， 在行业资金面持续收紧的背景下 ， 继2017年 ， 第三次连续在年中实现净经营性现金流为正 。

不仅如此 ， 截至2019年6月底 ， 公司可动用现金余额约2228.4亿元 ， 占总资产比例达到12.8% ， 此外 ， 还有约3133亿元的银行授信额度尚未使用 ， 营运资本充裕 。

在行业资金面持续收紧的背景下 ， 碧桂园通过自身经营 ， 就能实现资金的良性循环 ， 还有充足的外部融资加持 ， 现金流可谓安然无忧 。

2、融资能力强

现金流是否健康 ， 决定了企业的生存命脉 。

但在当下金融收紧、去杠杆大背景下 ， 作为准金融行业的房地产开发企业 ， 能否融到资 ， 能否获得较低融资成本 ， 这个能力也是应对楼市调控的关键 。

据Wind数据显示 ， 2018年A股30家样本房企平均净负债率达148.16% ， H股30家样本房企平均净负债率达115.32% 。

反观碧桂园 ， 不仅净借贷比率保持稳定 ， 较2018年中期同比下降0.5百分点 ， 仅为58.5% 。

同时 ， 此前的7月24日 ， 碧桂园刚刚与多家金融机构就43亿港元及6.26亿美元的双币可转让定期贷款签署了融资协议 。

摩根大通还给予碧桂园“买入”评级 ， 目标价17.5 港币 ， 这意味着在资金收紧的大背景下 ， 碧桂园可以快速获得融资 。

今年碧桂园已获三大国际权威信用评级机构之一的惠誉给予投资级的BBB-企业信用评级 ， 十强房企中只有碧桂园、万科、中海、龙湖四家获得惠誉投资级评级 。 而三大国际评级机构的另外两家——标普及穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级 ， 评级展望均为稳定 。

碧桂园能够稳健发展 ， 全是得益于此 。

3、布局全国

“别把鸡蛋都放在一个篮子里” ， 这句著名的投资理念 ， 长久以来被无数投资者视为圭臬 。

碧桂园也不例外 。

据中报显示 ， 碧桂园项目已经在全国范围内广泛式、全域布局 。 目前碧桂园已覆盖了全国31个省/自治区/直辖市、279个地级市、1235个县/镇区 ， 是行业内布局最广泛的房企 。

这种布局 ， 首先就规避了单一区域、单一经济圈可能的调控风险 。

接着 ， 又抓住重点——碧桂园前瞻性地深度布局粤港澳大湾区 。

截至2019年6月底 ， 集团位于大湾区内已获取的权益可售资源约3467亿元 ， 可售建筑面积约2457万平方米 ， 潜在的权益可售资源达5519亿元 ， 权益可售资源合计8986亿元 。

要知道 ， 前不久国家刚将深圳定为“示范区” ， 给了深圳一次史诗级的机遇 ， 碧桂园的早早布局 ， 既契合了国家重大区域发展战略 ， 又为未来的布局埋下一个棋子 。

4、丰沛的土地储备

对于任何一家房地产企业来说 ， 土地都是最基本的原料 。

碧桂园 ， 正是国内土地储备最平衡 ， 也最充足的住宅开发商之一 ， 在过去 ， 充足的土地储备不仅让碧桂园成功抓住过去三四线市场的上行周期 ， 还让碧桂园顺利度过近两年的行业下行周期 。

截至2019年6月底 ， 碧桂园在国内已签约或已摘牌项目2381个 ， 权益可售资源约17587亿元 ， 潜在的权益可售货值约10251亿元 ， 权益可售资源合计27838亿元 。

截止上半年末 ， 碧桂园在国内已签约或已摘牌项目2381个 ， 总土地储备权益可售资源合计27838亿元 ， 仅上半年 ， 碧桂园就新增土地投资预期权益建筑面积约为3301.7万平方米 ， 权益金额1148.2亿元 。

这样的土地储备 ， 即使碧桂园不再继续拿地 ， 也足够它使用三四年 。

厚积 ， 方可薄发 ， 行稳 ， 才能致远 。