本国货币贬值 ， 产品价格下跌 ， 有利于商品出口 ， 但会造成资本大规模出逃 ， 资本出逃抛售资产 ， 会造成房价等资产的下跌 。

第二次石油危机之后 ， 美联储为了治理通货膨胀连续提高联邦基金利率 ， 导致美元大幅升值 。 美元升值导致美国对外贸易逆差大幅增长 。 为了改善国际收支不平衡的状况 ， 美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力（也就是割韭菜） 。

于是美联储把目光盯在了具有巨大贸易逆差的日本身上 。

1985年9月 ， 美国逼着日本签署了《广场协议》 ， 要求各国抛售美元 ， 让美元贬值 ， 日元因此大幅升值 ， 三年间达到了86.1% 。

日元升值之后 ， 日本政府没有考虑到货币升值带来的不利影响 。 而是坚决的选择了宽松货币 ， 放松国内金融管制 ， 刺激内需 。