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对于一家上市十年的房地产企业而言 ， 稳健无疑是讲述给投资者最好的故事 。

8月26日 ， 在香港召开的龙湖集团（0960.HK）中期业绩发布会上 ， 董事长吴亚军表示 ， 对于上市公司而言 ， 没有故事就是好故事 。 面对行业的不确定性 ， 龙湖将一如既往坚守盘面 ， 量入为出 ， 以从容姿态应对波动 。

以优秀和稳健著称的龙湖集团 ， 在2019年上半年如约交出了一份令人满意的答卷 。 数据显示 ， 龙湖集团上半年实现合约销售额1056.2亿元 ， 同比增长8.8% ， 稳居行业前十；同期内营业额为385.7亿元 ， 扣除少数股东权益、评估增值等影响后的核心净利为47亿元 ， 毛利率达到32.6% 。

财务方面 ， 截至6月30日 ， 龙湖集团平均借贷成本为年利率4.56% 。 有息负债中 ， 一年内到期债务为137.6亿元 ， 占总债务比例为9.8% 。 龙湖集团的经营性收入今年将实现100亿元 ， 明年达到150亿元 ， 将完全覆盖全部利息支出 。

在目前房地产行业融资收紧的环境下 ， “优等生”龙湖集团下半年则显得轻松很多 。 集团执行董事兼首席财务官赵轶表示 ， “今年龙湖的再融资压力已经没有了 ， 下半年即使融来钱 ， 也会提前还明年到期的银行贷款 ， 不会去拿地 。 在拿地方面 ， 龙湖会严格量入为出 ， 按照负债率倒推 ， 而且会看准时机 。 ”

在这个瞬息万变的时代 ， 能像龙湖集团一样讲好稳健的故事 ， 才能为投资者带来稳稳的幸福 。

营收利润双增长

2019年上半年 ， 龙湖集团秉承稳健增长的铺排布局 ， 实现合约销售1056.2亿元 ， 同比增长8.8% ， 稳居行业前十 ， 达成全年销售目标48% 。

分区域看 ， 长三角、西部、环渤海、华中及华南区域合同销售额 ， 分别占集团上半年总合同销售额的33.3%、26.1%、23.4%、10.3%及6.9% 。

上半年内 ， 龙湖集团营业收入达到385.7亿元 ， 同比增长42.2%；扣除少数股东权益、评估增值等影响后的核心净利实现47亿元 ， 同比增长26.0% 。 同期内毛利润同比增长24.9%至125.8亿元 ， 毛利率达到32.6% ， 位于行业前列 。

值得注意的是 ， 上半年龙湖集团已售出但未结算的合同销售额为2470亿元 ， 面积为1470万平方米 ， 为集团未来核心利润持续稳定增长奠定坚实基础 。

在主营的物业开发业务稳定增长的同时龙湖集团保持了合理的拿地节奏 。 上半年内 ， 该集团在聚焦热点城市的同时 ， 坚定看好城市群协同发展的前景 ， 以合理价格新增50幅土地 ， 拓展了漳州、咸阳、中山、茂名4个新城市 。

具体来看 ， 2019年上半年 ， 龙湖集团新增收购土地储备总建筑面积为924万平方米 ， 权益面积671万平方米 ， 平均权益收购成本每平方米7761元 。 从地区看 ， 长三角地区、西部地区、环渤海地区、华南地区以及华中地区新增面积分别占新增收购土地储备总建筑面积的25.2%、19.9%、19.6%、17.8%及17.5% 。

土地储备对于房地产企业而言可谓竞争的弹药 ， 而龙湖集团则“粮草充足” 。 截至6月30日 ， 龙湖集团土储合计7093万平方米 ， 权益面积4911万平方米 。 而截至7月31日 ， 龙湖全国化布局已拓至49城 。

四大航道协同驱动

房地产行业进入到分化加剧、集中度提升的下半场 ， 龙湖在竞争中并没有缺席 。 自2018年更名为龙湖集团后 ， 集团地产开发、商业运营、长租公寓和智慧服务四大主航道业务呈现协同发展的趋势 ， 到2019年上半年已经收获显著 。

2019年上半年龙湖集团持有型物业投资收入大幅增长 ， 实现物业投资业务租金收入（不含税）25.8亿元 ， 同比增长39.2% 。 其中 ， 来自商场、冠寓以及其他收入的占比分别为81.8%、16.7%和1.5% 。

商业运营方面 ， 龙湖集团拥有三大产品系列 ， 分别为一站体验式购物中心天街系列、社区购物中心星悦荟系列及中高端家居生活购物中心家悦荟系列 。 截至6月底 ， 龙湖集团累计开业商场数量29个 ， 整体出租率达到98.0% ， 商业租金增长25.7%至21.1亿元 。