这还只是全款投资房产要求的最低标准 ， 如果考虑按揭 ， 要求的房租回报要更高 。 比如 ， 按照50%的首付比例 ， 贷款利率5%计算 ， 那么要实现5%的纯收益（即扣除利息成本） ， 那么房租的回报率应当是7.5% 。

为什么说超出合理的房租回报水平就是泡沫？因为所有的资产 ， 其最终的价值取决于实际需要这件商品的消费者愿意给出的价格 ， 说到房产 ， 其实最终价格取决于刚需的购买力 。 而房租水平就恰恰最能反映刚需购买力 。

设想一个场景：

如果房租回报率很高 ， 比如一年10% ， 那就说明房租太高 ， 刚需人群会选择买房 ， 毕竟买房比租房划算 。

如果房租回报率很低 ， 比如一年1%（买国债也比买房划算） ， 那么租房肯定比买房划算 。