目前从10年期美债的走势来看 ， 已经从3.2%降到了2.8%、2.9%左右 ， 目前美国基准利率还是在2.25%左右 ， 有可能还加两次左右就结束了 ， 我们也认为这一轮美国加息确实到了尾声阶段 。 如果美国加息即将结束 ， 就意味着这一轮美元的强势会低于以往 ， 美元指数突破100都有难度 ， 而且它对于整个新兴市场的制约也会下降 ， 因为之前是美元走强 ， 所以资金都在回流美国 ， 如果美国没有那么强了 ， 对新兴市场的压力会减弱 。

7. 明年人民币的压力会比今年好得多

问：近期中美一年期国债利率出现倒挂 ， 中美货币政策分化也使得十年期国债利差缩窄 ， 你如何看待中美利差倒挂？是否会增大人民币贬值压力 ， 从而影响货币政策的独立性？中国债市对境外资金的吸引力是否会下降？美债收益率的天花板在哪里？