比如2009年至2011年第一轮上涨周期中 ， 一线城市涨幅非常明显 ， 但中小城市涨幅就十分有限 ， 有数据显示 ， 在2009年至2011年 ， 一线城市整体涨幅在26%左右 ， 而二线城市和三四线城市平均涨幅只有15%和7% 。

随后的第二轮上涨周期中 ， 即2012年上半年到2014年上半年 ， 一线城市涨幅约为6% ， 但同期三四线城市房价却在下跌 ， 一直延续到2015年下半年 。

前两轮上涨过程中 ， 三四线城市基本没有得到什么利好 ， 也正因为如此 ， 这些城市累计了巨量库存 。 以致在第三轮上涨周期中 ， 定向去库存成为重中之重 。 也正因为如此 ， 本轮房地产周期中 ， 三四线城市房价的涨幅相当惊人 。

但问题是 ， 定向去库存中的“定向”并未成功 。