根据财报来看 ， 2018年公司的资产负债率为91.69% ， 如果单纯从数字来看 ， 中南建设的高负债非常显眼 。 但要注意的是 ， 中南建设的预收账款由2017年底的684.3亿元 ， 上升到2018年末的1101.2亿元 ， 剔除预收账款之后 ， 中南建设的资产负债率仅 44.97% ， 同比下降 6.16 个百分点 。

资料来源：东吴证券研究所研报

从反映房企真实负债水平的有息贷款上来看 ， 截止2018年 ， 公司的有息负债规模仅为579.4亿元 ， 在同等规模的房企中处于最低的行列 ， 其中 ， 短期借款和一年内到期的流动负债规模仅180.1亿元 ， 占比仅为31.09% 。

受益于公司良好的销售回款 ， 中南建设年末持有的货币资金高达204.2亿元 ， 相对2017年末增加43% 。 货币资产充足 ， 足以覆盖短期有息负债 。