美国欧洲股市已经有几百年了，股票历史比我国更长 。这些国外投资者（以机构投资者为主）的确在投资经验方面比中国投资者成熟了不少 。比如奥本海默基金公司曾在2014年重仓买入贵州茅台，成为贵州茅台前10大股东之一 。并且之后坚守贵州茅台，最近三年一直是茅台十大股东 。之后茅台股价大涨，这家国外的基金公司奥本海默在贵州茅台股票上获得盈利在30亿元左右 。2014年，合格境外机构投资者（QFII）刚获批购买中国A股股票资格，这家基金公司就几乎用获配的所有额度（约2亿美元）买入了贵州茅台 。这给中国的普通股民上了一堂极好的价值投资课 。
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贵州茅台、五粮液等白酒股票涨了很多，的确估值很高了，此时奥本海默这家基金公司已经在开始慢慢卖出茅台股票啦 。2017年茅台三季度最新季报显示奥本海默减持了约125.65万股茅台股票 。但奥本海默依然位列贵州茅台的前10大股东，持有543.35万股贵州茅台股票 。
白酒虽然估值不低了，但A股整体估值相对美股依然还是便宜的 。
从股市总市值与国家GDP值之比例看：
沪深股市总市值与GDP值之比例：2017年11月10日沪深股市总市值58.975万亿元，与2016年GDP值74.41万亿元之比例为79.26% 。如2017年GDP按6.5%增速预计，则目前沪深股市总市值与2017年预测GDP值79.25万亿元之比例为74.42% 。
美股股市总市值与美国GDP值比例：2017年11月10日美股总市值与美国GDP之比为138 % 。该比例1982年最低值为35%，2000年科技泡沫期间最高值为148% 。
中国的整体估值合理，而美股的估值比较高
再看最具代表性的指数估值：
道琼斯工业指数目前估值：滚动市盈率21.17市净率3.72
上证50指数目前估值：滚动市盈率11.73市净率1.32
都是代表大盘股指数，道琼斯指数的市净率估值为上证50指数的估值近三倍 。美国经济虽好，但指数估值也不能无限高，中国经济正在改善之中，上证50指数估值相对较低，作为价值投资不追涨杀跌为其原则 。低估的不被看好的通常投资价值更高 。
美国标普500指数目前估值：滚动市盈率24.42市净率3.18
中国沪深300指数目前估值：滚动市盈率15.27市净率1.75
很明显，沪深300指数估值更低，但沪深300指数估值能否继续提高，这需要看中国经济恢复如何，如果经济发展良好，上市公司利润增长，则在业绩增长的背景下，沪深300指数估值也可提高 。
最后，附上最新统计的美股及A股主要指数估值，仅供参考 。不构成任何投资建议 。
美联储前主席称：美国股市将决定美国是否走向衰退 。你怎么看？格林斯潘的发言是非常有根据的，因为美国股市是美国经济分配方式的重要组成部分，因此如果股市产生动荡，很可能从财富效应角度引发美国危机的提前爆发 。同时，现在由于美股自身的结构性问题，危机爆发的风险在整体经济中要更为严重 。
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一、美国股市对美国经济的重要性（一）美股是美国经济分配的重要组成部分
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在经济发展当中，经济分配方式是决定整体经济健康与否的关键要素 。我们知道，经济是分为增长周期和衰退周期的，有分析观点认为，这样的周期交替，即是劳动市场分配的不平均引发的 。
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