贺寅宇：这分两个方面 ， 因为你讲到的广告降幅下降 ， 对于乐居来说采购有两种 ， 一种是为了引流 ， 另一种是为了做业务交易 。 刚才我讲到的新广告 ， 实际上乐居是转售 ， 有点像代理的模型 。 那么这两种模型中 ， 第一个乐居实际上在外部流量采购部分并不是那么大 。 因为乐居认为中心化这件事情 ， 在移动时代导流的目的是为了让大家来到乐居的网站然后进行转化这个事情是不那么成立的 ， 尤其当乐居是一个低频的APP时 ， 所以我们在引流成本上历来就不是很高 。

那么乐居的市场开支主要是投入到哪里？主要是向外部采购广告资源 ， 然后进行整合的新广告销售 。 那么这个实际上不管它外部的降幅有多大 ， 降幅大无非就是乐居的广告利润率会好一点 。 但是乐居的广告业务增长 ， 意味着外部采购需要的资源就越多 。