第三 ， 楼市发生变化 ， 以土地谋发展的模式到了转型阶段 。 长期以来 ， 土地是垄断供给 ， 而且招拍挂的方式往往使得土地溢价率不断刷新纪录 ， 地王现象曾一度在全国此起彼伏 。 显而易见 ， 当前不少城市的土地收入占据了财政收入的一半甚至更多 ， 导致地方对土地财政过度依赖 ， 这一直被视为房价居高不下的重要原因之一 。 不过 ， 经历了这两年多的楼市调控 ， 溢价率大幅下降 ， 土地市场开始了理性回归 。

同样值得注意的是 ， 随着楼市调控的进行 ， 土地财政开始有了走向瓶颈期的迹象：首先 ， 土地资源是十分有限的 ， 而且用于住宅建设的土地更是稀缺资源 ， 所以土地财政本就不是长久之计 。 笔者认为 ， 对于走向转型阶段的土地发展模式而言 ， 未来房地产税或会取代土地收入 。 其次 ， 土地垄断模式正在被打破 ， 农村土地被允许直接入市 ， 土地供给方式开始发生松动和变化 。 第三 ， 高房价给实体经济和居民消费带来的挤出效应间接决定了土地财政慢慢走向尽头的趋势 。 对此 ， 经济日报评论称 ， 未来GDP分配会提高企业和居民收入的比重 ， 再次释放了明确的信号 。