之后三四线城市经过房价的上涨 ， 然后2018~2019的价格平稳或者下行 ， 与此同时新的库存又产生了 ， 这就是市场投资的不理性了 。 因为大家发现哦土地这么好卖 ， 因为房子的库存去的差不多了 ， 于是又一轮土地出让的量价齐升催生了最近一轮的三四线房地产市场投资过热 。

二、2017以来二三四线市场的火热给了房企不同的信号 ， 有的从中看到了风险 ， 控制投资转战好的核心城市 ， 例如碧桂园这类在三四线土储已经数额巨大的房企；另外又有些企业持续在三四线增加布局 ， 同时越来越多的房企对标标杆领头羊 ， 为了规模不断拿地 ， 于是在过千亿的房企超过三十多家的同时 ， 过分下沉拿地的风险也在房企积累 。

对开发商而言资金风险、融资成本、高周转的不可持续性同时出现是第一大需要注意的事情 ， 这时候的拿地政策是否激进 ， 杠杆的加剧都是企业需要控制的 。 因为无论市场和生意如何 ， 企业的现金流、净资产与短期待支付的债务之间的比值是需要房企CFO和老板时刻盯紧的 ， 现在市场上的钱是越来越贵 ， 虽然货币供应量持续增加 ， 但房企的融资渠道在收紧 。 一旦回款不畅 ， 项目销售无法支持回款需求 ， 生意本身是否赚钱都是空中楼阁 。