许多人看到一些看似相互矛盾的数据 ， 就天然地认为其中的数字总有些有问题 。 但其实 ， 消费升级的趋势很明显 ， 负债高企的趋势也在强化 ， 但消费升级的人和负债高企的人 ， 并不完全是同一类人 。 许多人经常在讨论中提起的“菜市场大妈” ， 其实是中国社会中相当真实的存在 。

根据第三方的统计 ， 在2008年前后 ， 中国的住房自有率已经达到80% ， 而现在中国的住房自有率已经突破90% 。 因为中国存在城乡二元结构 ， 这样的讨论主要针对城市居民 。 但不论如何 ， 这些年新购置了房产的居民 ， 在居民总数中的比例并不高 ， 当然也有不少人进行了改善型的置换 ， 但这部分人的真实财务压力也未必有那么大 。

一个很简单的道理 ， 在常年广义货币M2高速增长的流动性条件下 ， 每月大体等额的房贷 ， 对居民部门的压力其实是越来越小的 。 一个家庭2000年买房 ， 当时一个月还1000元的房贷 ， 其生活压力就非常大 ， 而到了2018年还只还每月1000元的房贷 ， 财务压力就非常小 ， 而他们持有的房产的市值 ， 已经从10万变成了100万 。