其三 ， 棚改消停 ， 棚改货币化腰斩 ， 三四线城市楼市销售随之下滑 ， 未来拆建的新房大量入市 ， 势必对楼市形成拖累 。

今年以来 ， 随着宽松预期不断叠加 ， 一二线楼市有所复苏 ， 但三四线城市仍在探底 ， 无论是一手房销量还是二手房销量 ， 都在同步下滑 。

与销量收缩同步而来的 ， 是三四线城市库存已经同比连增6个月 。 当棚改货币化制造的新增需求减少 ， 而棚改拆建的大量新房开始陆续上市 ， 新的房子将会面临无人接盘的局面 。

显然 ， 刚刚完成去库存的三四线 ， 未来又将面临高库存的问题 。

所以 ， 过去棚改规模庞大且棚改货币化比例超过50%的地方 ， 需要谨慎 。 如果这些城市既不属于一二线城市、也不从属于都市圈或城市群 ， 那就更需要谨慎 。