符合这一特征的 ， 一是绝大多数的县城 。 县城新房供应井喷 ， 未来棚改拆建带来的新增库存又会蜂拥入市 ， 这种地方很难产生二手房市场 ， 有的话 ， 也只会集中于个别区域 。

二是二三线城市的远郊区 。 这些远郊区 ， 既无地铁线路流经 ， 又无政府部门迁移 ， 更无强势产业导入 ， 教育、医疗配套同样一塌糊涂 ， 更无法用于出租来回笼资金 ， 这种地方也不会有二手房市场 。

第二类是非商品住宅及小众需求的房产 。 这包括商住公寓、小产权房、军产房、车库、非热点城市的旅居地产、缺乏更新及改造可能的老旧小区 ， 以及部分发展中国家的海外房产 。 这类房产 ， 凯风君在《再说一次 ， 这几类房子千万不要碰》一文中有详细论述 。

这些房子的流动性本身就不如商品住宅 。 在楼市上行期 ， 这些产品还会有人追逐 ， 如果楼市进入横盘乃至下行周期 ， 商品住宅尚且难以维持原来的价格 ， 遑论这些政策风险与市场风险并存的另类资产？