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? 拿地城市：布局回归一二线 ， 城市群中热点二线成为焦点

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图：2018年、2019年百亿代表房企拿地权益面积结构分布

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数据来源：CREIS中指数据 ， 中指地主

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百亿企业转向聚焦一二线城市 ， 三四线城市占比减少 。 2019年 ， 多家房企提出聚焦一二线策略 ， 50家百亿代表企业在一线及二线城市的新增权益面积占比与去年同期相比 ， 分别增长0.2、6.1个百分点至3.1%、50.1% ， 二线城市占比过半数 ， 三四线城市的新增权益面积占比则下降6.3个百分点至46.8% 。

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图：2018年、2019年百亿代表房企新增权益面积分布城市

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数据来源：CREIS中指数据 ， 中指地主

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百亿企业拿地集中于长三角、中原、成渝等主要城市群中的热点二线城市 ， 三四线城市增量所有回落 。 2019年 ， 长三角城市群土地市场热度依旧 ， 50家百亿代表企业的新增土储权益面积达到7608.9万平方米 ， 占全部新增土储权益面积的23.8% ， 位列首位 ， 其中杭州、苏州、南京等热点二线城市的新增权益面积均超过480万平方米 ， 常州、南通等三四线城市的新增面积也超过400万平方米 ， 南通的新增土储同比增长明显 。 京津冀城市群的新增土储权益面积出现增长 ， 同比增长29.9%至2251.5万平方米 ， 占全部新增土储的7.0% ， 其中天津的新增土储权益面积近900万平方米 ， 同比增长达73.1% 。 此外 ， 重庆、昆明、太原、郑州、西安等城市群中的中心城市仍是百亿企业的拿地重点 ， 重庆的新增土储权益面积最高 ， 达1188.9万平方米 。

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图：CREIS中指·地主 - 多城市对比报告 （点击免费试用）

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? 拿地方式：招拍挂合作意愿减弱 ， 收并购动作频出

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图：2018、2019年各阵营百亿代表房企招拍挂拿地权益金额总量及权益比例

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数据来源：CREIS中指数据 ， 中指地主

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百亿企业在招拍挂市场的合作力度有所减弱 。 2019年 ， 50家百亿代表企业在招拍挂市场的新增土储权益金额均值为300.2亿元 ， 权益比例均值为82.3% ， 较去年同期增长2.5个百分点 ， 部分拿地意愿较强的企业 ， 通过合作拿地的方式快速扩张 ， 以推动销售额的快速增长 。 千亿以上企业的合作拿地力度稍有减弱 ， 其中3000亿以上企业在招拍挂市场的新增土储权益比例均值为86.1% ， 同比增长3.5个百分点；1000-3000亿企业的比例均值为80.6% ， 同比增长4.0个百分点 ， 其中旭辉、招商蛇口及世茂则保持着较低的权益比例 。 中间梯队的房企则更倾向于以合作拿地的方式扩张布局 ， 500-1000亿企业合作拿地力度最强 ， 其招拍挂市场新增土储权益比例降低至74.7% ， 禹洲、宝龙的招拍挂市场拿地权益比例较低 ， 合作力度增强；300-500亿企业、100-300亿企业的招拍挂市场拿地权益比例分别同比降低1.6、5.9个百分点至86.3%、79.0% 。

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图：百亿代表房企收并购金额前20城市

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数据来源：CREIS中指数据 ， 中指地主

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百亿企业收并购仍聚焦热点二线城市 。 2019年 ， 百亿代表企业收并购金额占拿地权益金额的比重为10.7% ， 同比减少5.2个百分点 。 长三角、成渝城市群仍是百亿企业收并购的重点区域 ， 其中杭州、成都、苏州的收并购金额均超过100亿元 ， 西安、武汉、昆明等城市收并购金额也超过50亿元 。

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部分企业紧抓时机 ， 通过收并购获取优质土地资源 。 2019年 ， 房企收并购频发 ， 收并购的对象中不乏老牌房企的身影 ， 分食巨兽的场景不断上演 。 其中世茂的收并购力度加大 ， 收购万通、明发、粤泰等房企的地块或项目股权 ， 上半年通过收购获取的土储面积占新增土储总面积的60% ， 收购项目数量达到20个 ， 总金额近200亿元；融创持续发力收并购 ， 获取项目及地块数量近40个 ， 总金额近300亿元；绿城、佳兆业等百亿企业也积极通过收并购来获取优质项目 。